试论我国期货市场问题
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试论我国期货市场问题
当前，我国期货市场在发展的过程中仍面临着一些问题与障
碍，随着商品经济在我国的发展，当前期货市场面临着难得的机
遇。 详细内容请看下文我国期货市场问题。
站在继往开来的十字路口，我们有必要重新审视我国的期货
市场，分析我国期货市场上存在的主要问题，为我国期货市场的
发展提供建议。
一、我国期货市场存在的问题
(一)交易主体单一
我国期货市场的交易主体仅限于私营企业和自然人。国有企
业只能限于作套期保值交易，金融机构和事业单位不得参与期货
交易，并严禁信贷资金和财政资金进行期货交易。在新的《期货
管理条例》推行之前，期货公司作为市场主体只能代理不能自营
[1]。
(二)交易品种少，成本高
目前，我国期货市场上，上市品种只有棉花、小麦、燃料油
等 13 个，一些金融业品尚在基础性研究之中，股指期货推出时间
一再延迟。随着经济的迅速发展和经济形势的变化对期货市场提
出了更高的要求。而我国期货市场上上市品种过少，制约了市场
功能的发挥，造成了期货市场的低效率。我国期货交易所收费项
目单一，交易费用较高，平均占 80%。20xx 年，上海期货交易所
年报显示，手续费收入占 92.65%，会员年会费占 0.56%，其他收
入占 6.79%。收费项目还是比较单一，交易成本并未明显下降
1
[2]。因此，交易所收费结构单一，缺乏有效的信息服务、监管服
务，期货市场收费结构不合理，成为我国期货市场上的一个大问
题。
(三)监管模式不适应期货市场发展趋势
监管方式以行政手段为主;证监会在代表政府实施监管的过程
中，一方面缺少对行业发展的宏观决策权，另一方面又对行业内
部管理又过于宽泛，过于微观; 监管法规以限制性规定为主，严
重阻碍期货市场的良性发展。相应的法律法规主要考虑的是如何
管住市场，而没有考虑如何鼓励交易、发展市场，发挥期货市场
的经济功能，使期货市场发展空间受到极大限制，造成了严重的
负面影响。
(四)期货市场与现货市场结合不密切
在现代发达的市场经济体系中，期货市场作为重要的组成部
分，与现货市场、远期市场共同构成既有分工又密切联系的多层
次的有机整体。从1990 年中国郑州商品交易所成立的 17 年来，
中国期货市场的发展并不顺利，一些涉及面广、参与者众、影响
大的风险事件时有发生：从 327 国债到 708 天然胶，从105 绿豆
到209 大豆，几乎每年都会发生程度不同的风险事件。我国现货
市场存在的种种缺陷已影响到期货市场的正常发展。
二、存在问题的原因分析
(一)交易主体方面
我国期货市场与国外期货市场相比，发展层次单薄，期货市
场持续发展动力不足。究其原因在于：我国期货市场不是由现货
2
商根据自身发展需要自发组织起来的，现货市场的不发达导致期
货市场在合约质量标准和交割环节存在一定的成本，生产者直接
进入期货市场特别是农产品期货市场进行套期保值交易不够广
泛。
(二)上市品种方面
我国期货市场品种结构单一的现状，主要是由于落后的品种
推出机制。我国期货品种推出审批权在证监会之手，这是一种行
政性行为。同时，证监会并未建立品种推出长效机制。品种推出
审批过程过于繁琐，推出时滞相当长，有些品种甚至在这种冗长
的审批程序中被“高高挂起”[3]。金融期货交易在我国期货市场
上未能取得成功，原因是在当时的中国金融市场上，主要的金融
价格还不是完全的市场决定的价格，基本上不具备发展金融衍生
产品的基本条件，汇率虽然已经实现并轨，但是国家对外汇实施
严格管制;国家对存贷款利率和国债发行利率存在着正式或潜在的
管制，真正的市场化利率也尚未形成。
(三)交易成本方面
我国期货市场上交易成本过高，主要由于期货交易所交易成
本过高。交易所交易成本与交易所体制有关。各交易所热衷于交
易所的豪华，其房产投资成为期货交易成本的主要组成部分;期货
交易所追求利润和税收，交易所会员的意见对交易所并无约束力
[4]。
(四)监管体系方面
3
摘要：
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试论我国期货市场问题当前，我国期货市场在发展的过程中仍面临着一些问题与障碍，随着商品经济在我国的发展，当前期货市场面临着难得的机遇。详细内容请看下文我国期货市场问题。站在继往开来的十字路口，我们有必要重新审视我国的期货市场，分析我国期货市场上存在的主要问题，为我国期货市场的发展提供建议。一、我国期货市场存在的问题(一)交易主体单一我国期货市场的交易主体仅限于私营企业和自然人。国有企业只能限于作套期保值交易，金融机构和事业单位不得参与期货交易，并严禁信贷资金和财政资金进行期货交易。在新的《期货管理条例》推行之前，期货公司作为市场主体只能代理不能自营[1]。(二)交易品种少，成本高目前，我国期货市...
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作者：shokzz
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时间：2024-10-05
